Время дорогих денег: что происходит с гривной, депозитами и кредитами

Время дорогих денег: что происходит с гривной, депозитами и кредитами

На украинскую финансовую систему давит война, которая начинает затягиваться. Это заставляет колебаться курс гривны и влияет на покупательную способность граждан. К чему готовиться гражданам в таких условиях и защитить собственные сбережения.

Наше государство в условиях полномасштабного вторжения путинской России уже шестой месяц борется не только на военном, но и экономическом фронте. При этом важным маркером стабильной работы финансовой и банковской системы для граждан остается курс национальной валюты, пишет Богдан Слуцкий.

Объем вызовов, которые давят на гривну в условиях войны, очень велик. Среди них и рост объема эмиссии денег для финансирования значительного дефицита госбюджета, и уменьшение золотовалютных резервов и ускорение инфляции.

Как следствие, с начала февраля курс национальной валюты по наличному доллару девальвировал почти на 45 процентов. Так, если к началу великой войны один доллар стоил примерно 28 гривен, то по состоянию на середину августа в обменниках национальная валюта колеблется около 40 гривен за доллар.

При этом курс национальной валюты к безналичному доллару заметно прочнее, чем к наличному, он колеблется на уровне около 37,5 гривен за доллар. Таким курсом можно пользоваться при расчетах картой за границей, а также при покупке товаров и услуг на иностранных сайтах.

Перспектива гривны

Для того чтобы поддержать курс национальной валюты, Нацбанк, несмотря на оговорку экспертной среды и участников рынка в начале лета, ужесточил монетарную политику, увеличив учетную ставку сразу в 2,5 раза – до 25 процентов годовых.

"Незначительное повышение ключевой ставки не оказало бы значительного влияния на финансово-экономическую систему. Во-первых, это связано с ограниченной действенностью механизма монетарной трансмиссии во время войны. Во-вторых, это сформировало бы ожидание дальнейших повышений учетной ставки и соответственно выжидательную позицию вкладчиков и незначительный интерес к гривневым активам", - объяснили в Нацбанке.

Впоследствии для того, чтобы выровнять условия на валютном рынке и уменьшить расходы золотовалютных резервов, которые с начала февраля уменьшились почти на 25 процентов до около 22 млрд долларов, центробанк повысил официальный курс национальной валюты до 36,6 гривен за доллар. Он используется только при внешней торговле товарами и услугами.

Такие жесткие шаги привели к ожиданиям рынка в условиях инфляционных и девальвационных рисков к дальнейшему ослаблению гривны осенью.

"Межбанковский рынок остается под давлением спроса, несмотря на недавнюю значительную девальвацию гривны. Предложение валюты со стороны экспортеров остается ограниченным, в то время как спрос на валюту достаточно устойчив и высок. Поэтому мы ожидаем, что потребность в значительных интервенциях НБУ по продаже валюты будет сохраняться и дальше" , – сообщили аналитики финансовой группы ICU.

Последствия действий Нацбанка

Значительное увеличение ключевой ставки привело к росту стоимости рефинансирования коммерческих банков – до 27% годовых и доходности депозитных сертификатов – до 23% годовых.

Другими словами, это существенно повлияло на наработанные до этого бизнес-модели финансовые учреждения, ведь ресурсы стали дороже, а возможности проводить активную кредитную и инвестиционную политику сократились из-за сверхвысоких коммерческих ставок для бизнеса и более медленного роста доходности по военным облигациям со стороны Министерства финансов.

Более того, центробанк планирует сохранять учетную ставку на высоком уровне по крайней мере до 2024 года, а в случае необходимости демонстрирует готовность даже увеличивать ее.

"Базовый сценарий макроэкономического прогноза предполагает сохранение учетной ставки на уровне 25 процентов, по меньшей мере, до второго квартала 2024 года. В то же время баланс рисков для прогноза учетной ставки смещен вверх", - подчеркнули в Нацбанке.

То есть гражданам и бизнесу следует готовиться к дальнейшему росту стоимости денег.

Доходность депозитов

Стоимость депозитов для украинцев в коммерческих банках с момента повышения учетной ставки постоянно демонстрирует рост, однако этот процесс происходит не так быстро, каким бы его хотели видеть граждане в условиях роста инфляции в июле в годовом выражении выше 22 процентов годовых. А к концу года у нее есть все шансы превысить 30 процентов.

"Прежде всего выросли ставки по трехмесячным депозитам в гривне - в среднем на 0,7 процентных пункта до 8,1 процента годовых. Спрос на них из-за неопределенности был выше, чем на вклады на более длительный срок", - сообщили в Нацбанке.

Ставки на уровне средних сейчас предлагают государственные и крупные частные банки. Они имеют множество постоянных клиентов и репутацию среди граждан как наиболее защищенные и безопасные в условиях кризиса.

"Такие банки почти вообще не отреагировали на повышение учетной ставки и продолжают привлекать депозиты под 8-10 процентов годовых, как это они делали и до поднятия учетной ставки", - отметил экономический эксперт Александр Хмелевский.

Активнее увеличивают ставки средние и небольшие банки, которые имеют значительные обязательства перед Нацбанком по кредитам рефинансирования и желают снизить стоимость своих ресурсов. Такие учреждения увеличили доходность по краткосрочным вкладам сроком на три месяца-полгода до 17-20 процентов годовых. По годовым гривневым депозитам ставка колеблется на уровне 15 процентов.

Отдельно следует обратить внимание на стоимость условий для бизнеса. Для них ставки предлагаются более высокие, поскольку они, в отличие от физических лиц, не получат полной компенсации от Фонда гарантирования вкладов в случае банкротства банка. А такие примеры уже есть: в этом году центробанк признал неплатежеспособным "Мегабанк" и "Сич".

"Оттоки средств бизнеса в июне побуждали банки повысить ставки и по корпоративным средствам. Так, например, некоторые банки предлагают для юридических лиц по годовым гривневым депозитам ставку 16-17 процентов, что превышает предложения на аналогичный срок для физических лиц", - рассказал финансовый эксперт Сергей Константинов.

Цена кредитов

Более активно на смену учетной ставке отреагировали ставки по кредитам как для граждан, так и для бизнеса. Их объем и до пересмотра учетной ставки в условиях Великой войны значительно уменьшился. Этому способствовало падение промышленного производства, уменьшение доходов граждан, рост военных рисков, снижение кредитоспособности граждан, а жесткая монетарная политика только усугубила этот процесс.

Иными словами, выросли риски для банков, что деньги по кредиту могут не вернуться, не говоря уже о процентах.

"На сегодняшний день банки вынуждены сводить свою стратегию к краткосрочным планам и по меньшей мере ежемесячно уточнять их. Кроме того, миграция украинцев и потеря доходов у некоторых негативно сказывается на ситуации с кредитными портфелями банков как имеющимися, так и новыми выдателями. Именно поэтому многие игроки на рынке очень сильно сильно пересмотрели правила, сделав их более консервативными", – рассказал СЕО sportbank Денис Сапрыкин.

"По сути, сейчас банки выдают кредиты только "лучшим из лучших". В результате чего растет конкуренция и, конечно, банкам все сложнее привлекать таких клиентов, ведь растет и стоимость привлечения. Но даже привлечение "лучших" клиентов очень сильно влияет на модель в целом," поскольку чаще всего речь идет о кредитных картах, по которым такие клиенты очень часто находятся в льготном периоде", - добавил банкир.

Советы украинцам

По словам экспертов, украинцам ни в коем случае в условиях инфляционных и девальвационных рисков не стоит держать сбережения дома "под матрасом", поскольку они значительно потеряют свою покупательную способность. Это признают и в Национальном банке.

"Должны четко осознавать, что текущий уровень потребительской инфляции - это существенное сокращение, почти на четверть, реальных доходов граждан. В следующем году будет инфляция около 20 процентов и только в 2024 году упадет до однозначного уровня. То есть за эти три года покупательная способность гривны снизится почти вдвое", - отметил глава Нацбанка Кирилл Шевченко.

Зато у украинцев достаточно много способов вложить собственные сбережения почти без рисков потери средства.

"Лично сам я предпочитаю классические инструменты сбережения, которые стали еще более актуальными сегодня - это банковские срочные депозиты и сберегательные счета. Поэтому моя личная рекомендация - размещать деньги лучше на депозиты и ОВГЗ, обеспечивая высокую доходность и 100 процентов гарантию государства. Это самый доступный и самый надежный инструмент инвестирования в Украине. Не говоря уже о поддержке нашей экономики", – рассказал СЕО sportbank Сапрыкин.

Держать все сбережения в наличной иностранной валюте также не выход, поскольку по состоянию на данный момент еще не обнародован прогноз от властей относительно курса национальной валюты на следующий 2023 год. Он станет известен в середине сентября, когда правительство передаст на рассмотрение Верховной Рады проект госбюджета на следующий год.

При росте экспорта и стабильных поступлений грантовых и льготных кредитных средств от внешних друзей и партнеров Украины курс национальной валюты стабилизируется. И, вероятно, он будет гораздо выгоднее того, который предлагают обменники сейчас за наличную валюту.

Более того, безналичный курс и при сегодняшних условиях значительно выгоднее наличного в обменниках. Поэтому Нацбанк недавно разрешил гражданам оформлять в банках валютные депозиты по гривне сроком на три месяца, покупая валюту по недорогому безналичному курсу. Этим выгодным предложением уже сейчас могут воспользоваться граждане, желающие держать в банках часть сбережений в иностранной валюте.

Украинская финансовая система находится сейчас в достаточно рискованном положении, поскольку она зависит от внешнего финансирования и ситуации на фронте. Такие обстоятельства безусловно влияют на волатильность курса национальной валюты и способствуют росту инфляции.

Это не должно пугать, поскольку такие реалии жизни, в которых мы вынуждены жить. В то же время, нужно развивать собственную финансовую грамотность и инвестировать собственные сбережения. Только такие шаги позволяют уберечь собственные кровные от уменьшения покупательной способности вследствие определенного ослабления гривны и роста уровня инфляции.

Однако это только временные явления. После нашей победы во время восстановления украинской экономики, все макроэкономические факторы стабилизируются. И это безусловно произойдет, если мы не будем терять голову и делать все возможное для усиления государства и национальной экономики.