"Хищническая стратегия" фондов: Как Argentem Creek Partners забрали терминал Olimpex и передали его "временному" владельцу из Вены

Непростые владельцы Olimpex Coupe International стали жертвой недружественного поглощения.

Одесский зерновой терминал Olimpex Coupe International — один из крупнейших в Украине. Его мощность составляет около 5 млн тонн в год. Еще в июле 2025 года он перешел под контроль американских инвестиционных фондов Argentem Creek Partners (ACP) и Innovatus Capital Partners (ICP). Это стало результатом многолетней судебной и арбитражной борьбы, которую одни называют победой верховенства права, а другие — рейдерским захватом под прикрытием международных институтов, пишет AIN.

Глава Офиса президента Андрей Ермак после принятия в июле 2025 года Лондонским судом решения о передаче терминала под контроль кредиторов в комментарии Financial Times отметил, что власть Украины «лишь способствовала расследованию» в деле передачи терминала Olimpex. «Наша роль в этом деле была исключительно координационной — мы обратили внимание соответствующих органов. Это дело является еще одним подтверждением того, что Украина является правовым государством», — сказал Ермак.

Однако практически сразу после передачи кредиторам терминал снова сменил владельца. Им стала австрийская Lavanda Spectrum — ее конечный бенефициар украинец Максим Кутовой. Кто же на самом деле стоит за переходом одной из крупнейших мощностей по перевалке зерна к новым владельцам?

Стороны конфликта: сеть GNT Group, Argentem Creek и Innovatus

До 2025 года терминалом управляла группа GNT, созданная одесскими бизнесменами Сергеем Грозой и Владимиром Науменко. Холдинг объединял ряд компаний в Украине и за рубежом: MetalsUkraine Corp Ltd, ZPK Inzerno Export, швейцарскую Omega Terminal, эмиратскую GNT Trade DMCC, кипрские структуры.

1 dqxikeidqxiedant
Совладельцы GNT Владимир Науменко и Сергей Гроза

GNT привлекала кредиты для развития Olimpex, используя терминал в качестве залога. Когда же выплаты остановились, кредиторы запустили международные механизмы взыскания.

Средства, в частности, привлекались у двух инвестиционных фондов.

Argentem Creek Partners — нью-йоркский фонд специальных ситуаций, созданный выходцами из Black River/Cargill, который специализируется на distressed-активах — то есть активах, оказавшихся в финансовых трудностях: имеющих большие долги, проблемы с кредиторами, судебные дела или даже банкротство, — в развивающихся странах.

Innovatus Capital Partners — управляющая компания из Нью-Йорка, работающая с частным кредитом и активами в «особых ситуациях».

Обе структуры известны агрессивной тактикой в случаях долговых споров.

Конфликт вокруг зернового терминала Olimpex Coupe International в Одессе разворачивался несколько лет и превратился в один из самых громких корпоративных кейсов во время полномасштабной войны.

Все началось с кредитного соглашения: в 2019–2020 годах GNT Group Сергея Грозы и Владимира Науменко привлекла у международных фондов Argentem Creek Partners и Innovatus Capital Partners в общей сложности около $95 млн двумя операциями на развитие терминала. Olimpex выступал залоговым активом. Когда настало время выплат, а долг остался непогашенным, американские кредиторы начали многоуровневую кампанию по возврату денег и захвату контроля.

Сначала они действовали в судах Англии, получив Worldwide Freezing Order на активы и личные счета владельцев GNT. Это распоряжение, которое принимает суд, когда есть риск, что кто-то выведет активы или средства, о которых идет речь в деле. Оно фактически замораживает возможность таких действий в любой юрисдикции.

Впоследствии украинские суды подтвердили требования кредиторов. В июле 2025 года Верховный Суд Украины признал ряд операций GNT, когда те переписывали доли имущества на связанных лиц, так называемыми фраудаторными сделками. То есть такими, которые могут содержать признаки мошенничества. Судьи отмечали, что владельцы пытались «лишить кредиторов возможности обращения взыскания на имущество». В результате руководство Olimpex заменили по решению суда, а сам терминал перешел под контроль фондов.

Но юридическая борьба была лишь частью истории. Такие инвестиционные компании часто специализируются на distressed-активах: агрессивно заходят в конфликтные проекты, скупают долги, добиваются заморозки счетов и принудительного переписывания активов. Подобные практики ACP применяли и в других странах — от Латинской Америки до Восточной Европы, где фонды получали бизнес у местных владельцев через суды и арбитраж.

Кейс с Olimpex стал для них показательным в Украине: одновременно с судебными процессами они активно продвигали в медиа месседж о «победе верховенства права» и необходимости прозрачного менеджмента в украинском агросекторе.

Терминал Olimpex

Одесские же владельцы в колонках и интервью для медиа настаивали: это — не про долг, а про рейдерство под прикрытием кредитных инструментов. «Фактически происходит попытка безграничного силового захвата актива, его “разрывают” на части и продают за бесценок. Через ликвидации, банкротства, смену юрисдикций», — заявлял Гроза. Они апеллировали к тому, что война парализовала бизнес, зерновые коридоры были заблокированы, а фонды воспользовались моментом, чтобы завладеть стратегическим активом.

Черное зерно «короля контрабанды»

Впрочем, отдельная линия в истории Olimpex — это происхождение зерна и движение зерновых потоков, которые контролировали одесские владельцы терминала до 2025 года. В профильных расследованиях и судебных материалах фигурирует версия, что компании из орбиты GNT Group через одну из компаний-контрагентов имели устойчивые рабочие связи с одесским бизнесменом и контрабандистом Вадимом Альпериным.

Последний еще до войны прославился как «король контрабанды» — его имя упоминалось в антикоррупционных производствах, спецоперациях НАБУ и громких скандалах с таможней.

По данным Бюро экономической безопасности, именно через структуры, связанные с совладельцами GNT Group Грозой и Науменко, проходили значительные партии зерна с заниженной таможенной стоимостью или оформленные по поддельным документам. Такой груз в отраслевой терминологии получил название «черное зерно». Речь шла как об украинской агропродукции, которая вывозилась за границу без уплаты надлежащих налогов, так и о реэкспорте с сомнительными цепочками поставок. Часть такого зерна считалась «серой» — формально задекларированной, но с множеством схемных элементов.

Эти потоки могли быть выгодны одесским бизнесменам сразу по нескольким причинам. Во-первых, они обеспечивали быструю ликвидность в валюте — особенно актуальную в годы до полномасштабного вторжения, когда курсовая разница позволяла зарабатывать на каждом судне. Во-вторых, через «черные» каналы можно было удерживать конкурентоспособность даже в периоды падения цен. В-третьих, контроль над такими схемами мог укрепить позиции GNT в регионе: терминал Olimpex становился не только официальным перевалочным хабом, но и фактическим пунктом легализации зерновых потоков сомнительного происхождения.

В январе 2024 года Одесский апелляционный суд установил, что Сергей Гроза и Владимир Науменко через компании Olimpex Coupe International и «Металзюкрейн Корп ЛТД» помогали экспортировать «черную» кукурузу и пшеницу компании ООО «Агирос».

«Товар “пшеница” в количестве 10 951 322 кг, экспортером которого является ООО «Агирос», который хранится в складских помещениях и силосных складах ООО «Олимпекс Купе Интернейшнл»», — говорится в решении суда.

В апреле 2024 года СНБО включил ООО «Агирос» в списки юридических и физических лиц, к которым применены специальные экономические и ограничительные санкции. Упомянутая компания связана с подсанкционным бизнесменом Вадимом Альпериным. Еще в 2021 году президент Украины Владимир Зеленский лишил его украинского гражданства.

Вадим Альперин

В конце 2024 года БЭБ назвало «Агирос», связанную с Альпериным, «ключевым экспортером “серого” зерна» и обвинило структуры Грозы и Науменко в многомиллионных уклонениях от уплаты налогов — на более чем 30 млн грн — через подконтрольные компании «Ферко», «Металзюкрейн Корп ЛТД», «Инзерноэкспорт» и другие, которые работали с ними в теневых схемах экспорта зерна с терминала Olimpex.

В январе 2025 года БЭБ в рамках расследования выявило, что на территории терминала проводились операции по уклонению от налогов на сумму около 30 млн грн в 2023–2024 годах, а зерно, которое экспортировалось, было оформлено как «черное» — то есть через нелегальные каналы, без уплаты налогов, и с переводом «неучтенной прибыли» за границу.

Информацию об этом сотрудничестве с Альпериным ныне активно используют оппоненты GNT. Фонды Argentem Creek и Innovatus в своей коммуникации намекают: речь идет не о «честном украинском бизнесе», а о системе, которая десятилетиями паразитировала на контрабандных потоках и коррумпированной таможне.

«Как кредиторы GNT Group и терминала Olimpex, мы остаемся чрезвычайно обеспокоенными этой незаконной деятельностью, […]. Мы приветствуем работу БЭБ по поддержке верховенства права в разоблачении этой незаконной деятельности, которая противоречит интересам народа Украины», — говорилось в заявлении фондов.

Показательным стало и то, что после начала войны владельцы Olimpex пытались объяснить нехватку залогового зерна его якобы уничтожением в результате боевых действий. Однако кредиторы и следствие склоняются к другой версии: зерно вывели из-под залога именно через неофициальные каналы, контролируемые «черными схемами».

Это подрывало аргументы одесситов в публичной плоскости: фонды могли легко контратаковать, указывая, что речь идет не о «отжиме», а об очищении рынка от коррупционных практик.

«Хищники» среди кредиторов

В своей борьбе за контроль над терминалом Olimpex Coupe International инвестфонды Argentem Creek Partners и Innovatus Capital Partners применили стратегию, часто определяемую как «хищническая». Но это не впервые, когда ACP прибегает к таким политикам — у фонда уже есть довольно значительная история получения активов в разных странах с помощью кредиторского давления.

Так, в 2020–2023 годах правительство Республики Казахстан судилось в Нью-Йорке с Argentem Creek Partners (ACP). Дело в том, что фонд финансировал попытки взыскания с Казахстана примерно $500 млн по арбитражному решению 2013 года в пользу инвесторов в нефтегазовые активы — речь идет о судебном разбирательстве дела «Stati v. Kazakhstan». Казахстан утверждал, что арбитражное решение в пользу инвесторов было получено обманом. Поэтому он подал в Нью-Йорке иск против Argentem Creek Partners, мол, те помогали продвигать «мошенническую награду» в судах разных стран (например, в Швеции и США). Но нью-йоркский суд отклонил это дело, пояснив: нельзя вторично оспаривать арбитраж, который уже признан действующим. В июне 2023 года апелляционный суд подтвердил это решение, то есть иск Казахстана окончательно закрыли.

Второй громкий случай произошел в Бразилии. Компания Grupo Virgolino de Oliveira (GVO) работала на рынке сахара и этанола. Она годами реструктурировала долги, а в июне 2020 года крупнейшие держатели ее еврооблигаций инициировали акселерацию около $750 млн обязательств. Фактически они подводили компанию к судебной реорганизации. Уже 8 июня 2021 года суд в штате Сан-Паулу принял заявление GVO о банкротной защите — recuperação judicial.

Впрочем, Reuters со ссылкой на источники на рынке утверждают, что среди «активных» держателей бондов, которые продвигали идею реорганизации, упоминался и Argentem Creek Partners наряду с крупными инвесторами вроде AllianceBernstein и Moneda. В совокупности это выглядит как типичный для distressed-кредита формат: консолидация требований инвесторами из Нью-Йорка или Лондона, акселерация долга, переход в судебную реорганизацию и дальнейшая борьба за активы и их управление.

Создается впечатление, что в обеих историях ACP действует как игрок «спецситуаций». В Казахстане — финансирование и юридическое сопровождение взыскания огромной арбитражной суммы с суверена с опорой на решения в разных юрисдикциях. В Бразилии — жесткая кредиторская тактика в отношении проблемного корпоративного должника на товарном рынке. Именно такую комбинацию — мультиюрисдикционные суды, инструменты кредиторского давления, работа через трасты и агентов и PR-нарратив «мы восстанавливаем рыночную дисциплину» — часто и называют «хищнической стратегией». В частности, к таким сравнениям прибегли и GNT.

Похожий механизм американские банкиры использовали и в Украине. Они предоставили GNT Group кредиты — $75 млн в 2019 году и дополнительно $20 млн в 2021 году, под залог активов GNT, в том числе через «Металзюкрейн Корп ЛТД» и Olimpex Coupe International. После дефолта фонды запустили многоуровневые международные судебные механизмы: уже упомянутый Worldwide Freezing Order (WFO), решения английских судов о неуважении к суду (за непредоставление информации), а также выиграли дела в Украине, в том числе в Высшем хозяйственном апелляционном суде города Львов в ноябре 2023-го и Верховном Суде в июне 2025-го, что позволило официально признать банкротство Olimpex Coupe International.

Кроме того, как утверждает GNT, фонды продали их ключевые активы, например, Omega Terminal S.A. Покупателем выступили, по словам GNT, собственные офшорные структуры вроде Asotra Holding Ltd. Собственно, Omega Terminal стоил символическую цену в один швейцарский франк в то время, как его реальная стоимость — сотни миллионов долларов. GNT назвала такие шаги элементами рейдерства под прикрытием кредитной справедливости.

Как участники оправдывают свои действия

Сами владельцы GNT называют утверждения о сотрудничестве с Вадимом Альпериным беспочвенными и политически мотивированными.

«У нас никогда не было сотрудничества с Альпериным. Никаких допросов или официальных запросов от правоохранителей мы не получали. Если это правда, почему ЕБРР, который два года проводил аудит перед инвестированием в наш проект, не поднял этот вопрос?» — рассказал Сергей Гроза.

По словам Грозы, истории о «черном зерне» основываются исключительно на словах конкурентов и фондов-кредиторов. «Никто не показал ни одного доказательства. Нет документов, нет фото, нет никакого подтверждения. Это все выдумки, которые распространяют наши оппоненты, чтобы оправдать рейдерский захват актива», — заявил Гроза.

Несмотря на арест одного из совладельцев, Владимира Науменко, группа продолжает юридическую борьбу. «Мы будем и дальше доказывать, что этот кейс не про “черное зерно”, а про то, как иностранные фонды нагло “отжимают” украинский бизнес», — резюмировал Гроза.

GNT Group настаивает, что потери зерна в 2022–2023 годах были следствием войны и блокады портов.

В компании также напоминают, что пытались договориться с кредиторами. «Мы предлагали платить $2 млн ежемесячно, привлекали международных инвесторов, но каждый раз слышали нет. Вместо диалога они просто забрали наш бизнес, перепродав активы за копейки собственным офшорным структурам», — рассказал в комментарии Гроза.

Ситуация обострилась в 2025 году, когда правоохранительные органы объявили подозрения в мошенничестве Грозе и Науменко. Последний ныне находится под стражей: в мае суд принял решение об аресте. Гроза же пытается публично защищаться и апеллировать к иностранным партнерам и украинскому правительству, но его позиции ослаблены судебными решениями и уголовными производствами.

Австрийская «Лаванда»

После многолетних судебных процессов и процедур банкротства зерновой терминал Olimpex Coupe International перешел под контроль новой структуры — ООО «Лаванда Терминал». Компанию зарегистрировали 27 июня 2025 года в Одессе, а ее учредителем выступает австрийская Lavanda Spectrum Trading GmbH. Руководит ныне компанией шведский бизнесмен, сооснователь агрокомпании «Чумак», почетный консул Швеции в Украине Карл Стурен.

ООО «Лаванда Терминал» зарегистрировано практически перед передачей терминала кредиторам

Бенефициаром «Лаванда Терминал» является украинец Максим Кутовой, житель Вены, который получил решающее влияние через корпоративную цепочку собственности — как конечный бенефициар через Lavanda Spectrum Trading GmbH (FN 629981v). Это подтверждается данными агрегаторов реестра Австрии.

По данным реестра, к видам деятельности компании относятся послеуборочная подготовка зерна, его оптовая торговля, складирование, транспортно-логистические услуги и вспомогательное обслуживание водного транспорта.

Передача контроля состоялась после того, как Верховный Суд Украины в июле 2025 года подтвердил решение Западного апелляционного хозяйственного суда. Оно отменило сделки по выводу активов, заключенные бывшими владельцами Сергеем Грозой и Владимиром Науменко, и вернуло контроль банкротному управляющему.

Далее терминал был передан новой структуре Lavanda, которая теперь позиционирует себя как «чистый» владелец, свободный от старых конфликтов и коррупционных обвинений.

В публичных заявлениях новые владельцы заявили о намерении возобновить работу терминала уже осенью 2025 года, сделав акцент на прозрачности операций, уплате налогов и создании рабочих мест.

Кто же такой Максим Кутовой?

Максим Кутовой известен тем, что владеет рядом компаний в Украине, в частности, создал ООО «Лаванда Нова» в мае 2025 года. Он родился в 1998 году в Донецкой области. Его отец — бизнесмен Александр Кутовой.

Максим Кутовой. Фото из профиля в LinkedIn

Сам Кутовой-младший получал образование в Австрии и работал в нескольких крупных европейских компаниях, как следует из его профиля на LinkedIn.

Например, Максим указывает, что он работает в Asotra Holding GmbH. Его отец Александр является сооснователем этой компании, связанной с международной транспортно-экспедиционной компанией Asotra — Internationale Speditions- und Transport-GmbH, которая более 35 лет работает в Европе. Asotra Holding выступала покупателем другого актива GNT — терминала Omega, который Argentem Creek продали им за 1 швейцарский франк.

AIN обратился к Максиму Кутовому с просьбой рассказать о новом бизнесе и его роли в компании. Пока он не ответил. Однако о его участии согласился рассказать главный менеджер Lavanda, Карл Стурен.

Карл Стурен

Стурена в команду Lavanda пригласил Джон Паттон, один из руководителей кредиторов терминала, Argentem Creek.

«Я познакомился с Джоном Паттоном еще в 2014 году, мы тогда сотрудничали над несколькими проектами. Поэтому он спросил меня, заинтересован ли я возглавить это направление или стать инвестором, а также управляющим директором актива. Так я и решил войти в этот проект вместе с несколькими опытными менеджерами, с которыми у меня был опыт работы, и присоединиться к управлению — тогда и началась моя история с Lavanda», — рассказал менеджер.

По словам Стурена, перед его командой стояли две важные задачи.

«Во-первых, быстро создать юридическую структуру, которая бы заработала, и, во-вторых, сделать это через надежного контрагента, которому мы можем доверять».

Для этого временно выбрали австрийскую юрисдикцию.

Именно поэтому, делится Стурен, они согласились использовать австрийскую компанию Максима Кутового: «Наши юристы, у которых есть офис в Вене, сказали нам: мы нашли готовую чистую компанию, которая на данный момент операционно неактивна. Она была создана выходцем из Украины, Максимом Кутовым. Вы можете использовать этот бизнес, у него есть банковские счета, и мы можем начинать».

Стурен подчеркивает, что юристы проверили Кутового и «не нашли никаких уголовных расследований», поэтому команда решила им довериться и воспользовалась его компанией. Таким образом, Кутовой фактически стал лишь временным держателем. «На этом этапе его участие заключается только в владении этой компанией. Мы консолидируем активы и запускаем терминал», — рассказал Стурен.

На данный момент главная цель его команды — вернуть деньги инвесторам и начать получать прибыль. Кутовой же выступает скорее номинальным владельцем и участия в управленческих решениях не принимает.

Стурен также подтвердил, что ведутся переговоры с международными фондами, которые хотят инвестировать в аграрную инфраструктуру. «Мы готовы открыть долю в капитале для инвесторов, но только на условиях, которые гарантируют развитие и долгосрочное финансирование. Речь идет не о спекулятивном капитале, а о партнерах, готовых вкладывать в модернизацию и расширение мощностей», — добавляет Стурен.

Стурен признает, что нынешняя структура с австрийской компанией — лишь временное решение. И это в компании понимали с самого начала. На данный момент здесь готовятся к созданию новой холдинговой компании. «Наша цель — передать собственность в более прозрачную юрисдикцию, с четкой отчетностью и корпоративными стандартами. Скорее всего, это будет Западная Европа — мы рассматриваем Нидерланды или Люксембург. Таким образом, к нам не будет никаких вопросов относительно контроля над активом. Когда новая структура будет готова, долю Максима Кутового выкупят или передадут под управление нового холдинга. Мы бы предпочли сделать это раньше, но открытие европейской структуры, имеющей бизнес в Украине, к сожалению, очень бюрократически сложное и затратное по времени, а окно для обеспечения выполнения судебного решения было, наоборот, сжатым во времени», — говорит Стурен.

По его словам, уже в ноябре 2025 года планируется возобновить работу комплекса и постепенно наращивать перевалку.