Энергетическая компания Ахметова на гране дефолта. Отдуваться будет государство?

Энергетическая компания Ахметова на гране дефолта. Отдуваться будет государство?

Долги крупнейшей частной компании в сфере энергетики, ДТЭК, составили больше 3 миллиардов долларов.

Актив донецкого олигарха Рината Ахметова второй год подряд приносит убытки, а долги перед иностранными кредиторами составляют больше 3 миллиардов долларов. Эти корпоративные новости не должны оставлять равнодушным, как это ни странно, государство. Потому что трудности у компании, которой принадлежит значительная часть энергогенерирующих мощностей, является головной болью не только олигарха Ахметова, но и президента Порошенко.

На днях рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг компании ДТЭК, принадлежащей Ринату Ахметову, до «ограниченного дефолта».  Несмотря на такие новости, дефолт компании в настоящее время маловероятен.

Но если «вдруг» кредиторы предъявят свои требования к выплате долгов, тогда, возможно, отвечать придется не только владельцу актива, но и государству, под гарантии которого ДТЭК делал займы.

Юрий Корольчук

«Может ли состояться дефолт? Я очень сильно сомневаюсь. Есть информация, что они пропустили платежи, но процесс переговоров с кредиторами продолжается, и нет оснований считать, что ситуация придет к классическому дефолту, когда компания скажет, что у нее нет возможности обслуживать долги, а кредиторы потребуют немедленного погашения долгов. Рано говорить, что в ДТЭК все плохо», — отмечает член наблюдательного совета Института энергетических стратегий Юрий Корольчук:

Причиной убытков компании является заниженный тариф на электроэнергию тепловых электростанций (ТЭС), работающих на угле, по сравнению с энергией произведенной АЭС и ГЭС.
«Одна из главных проблем компании в выполнении своих обязательств перед кредиторами состоит в том, что тариф для них занижен. Почти полтора года мы наблюдаем конфликт между Минэнерго и компанией (станции, работающие на угле, просили установить условную стоимость тонны угля выше установленных восьмисот гривен, но министр Демчишин отказался, заявив, что 800 гривен – цена экономически обоснованная). Из него следует, следовательно, тарифы для генераций ДТЭК не покрывают затрат на закупку угля и производство электроэнергии. В среднем тариф для угольных генераций составил чуть больше 90 копеек, а для атомных генераций, для гидроэлектростанций — существенно выше», — говорит Корольчук.

Поэтому все угольные ТЭС, начиная с 2015 года, работают с убытком. Впрочем, говорит эксперт, государство должно думать о вариантах развития ситуации. «Для государства важны игроки на рынке, тот же Ахметов с СКМ и ДТЭК, тот же Коломойский с Приватом и бизнесом по нефтепераработке, Пинчук, Фирташ — их бизнес в значительной мере влияет на формирование государственного бюджета, экономики в целом, и государство должно контролировать процессы, а не пассивно наблюдать. Я не могу сказать, что в Минэкономики, Минфине, Нацбанке понимают, к чему может привести дефолт ДТЭК. Все пущено на самотек», — констатирует Корольчук.

Пока «деолигархизация» украинской экономики остаётся всего лишь красивым лозунгом, наличие в частной собственности объектов стратегического значения, в том числе и энергогенерирующих —  упрямый факт.

«Можно рассуждать о том, нравится нам или нет ДТЭК, но не учитывать тот факт, что компания занимает, как минимум, часть рынка, — недальновидно.

Более серьезные проблемы с финансовым состоянием ДТЭК неминуемо отразится на повышении тарифов.

В любом случае, компанию будут спасать все, и государство к этому подключится, потому что его заставят это сделать внешние кредиторы», — уверен Корольчук.
«У банков, которые кредитовали ДТЭК, авторитета побольше, чем у президента и премьер-министра Украины, и они его, конечно же, используют, потому что терять деньги никто не хочет. Все внешние кредиторы понимают ситуацию, ведь часть активов ДТЭК находится на неконтролируемой территории, поэтому доходы получать сложнее», — добавил эксперт.

Тарифы на стоимость электроэнергии устанавливает Нацкомиссия по регулированию в сфере энергетики и коммунальных услуг. Как известно, в конце 2014 года повышенный тариф на производство электроэнергии получили «Энергоатом» и «Укринтерэнерго», после этого компании стали отчитываться о прибыли, хотя раньше их работа была убыточной. А ТЭЦ, которые работают на угле, так и остались на «пониженном» тарифе, который ниже затрат на покупку угля и производство энергии. Кстати, это касается «Центрэнерго», который Минэнергоугля хочет выставить на приватизацию. Первое, что потребует любой покупатель от государства — поднять убыточный тариф. И население тогда заплатит за всё еще раз.

В данном случае политика невмешательства, выбранная исполнительной властью, не является самой удачной. Если у компании возникнут серьезные трудности, к делу подключатся лоббисты западных кредиторов. И лучшим методом «оздоровления» финансов будет многократное повышение тарифов, что вряд ли положительно скажется как на доходах украинцев, так и на их отношении к власти.

Александра Нольке, издание МИР