Росію чекає економічний крах після війни, - Reuters

Росію чекає економічний крах після війни, - Reuters

Російська влада намагається створити видимість стабільності економіки РФ, хоча насправді вона занадто перегрілася. Тому після закінчення війни на країну-агресора чекатиме жорстке приземлення – аж до дефолту.

Про це пише оглядач Reuters П’єр Бріансон, наголосивши, що стійкість російської економіки є ілюзією.

При цьому, навіть попри пропозицію щодо 30-денного припинення вогню, він не вважає завершення російської війни в Україні неминучим, та разом із тим перемир’я навряд чи призведе до менш орієнтованої на оборону економіки, впевнений автор.

Згідно з офіційними даними, військові витрати РФ становлять 8% ВВП і 40% федерального бюджету, але ці дані не охоплюють усіх витрат, пов’язаних з обороною. Але й після закінчення війни ці цифри не значно зменшаться, якщо Путін вважатиме припинення бойових дій тимчасовим або використає перемир’я, щоб зібрати ресурси для майбутніх нападів на Східну Європу, впевнений Бріансон.

Однак спроба повернення економіки до притомного стану може натрапити на дві перепони. Перша: бум кредитування в країні. У 2023 та 2024 роках корпоративні кредити в Росії зросли на 18%. Запобігти цьому мало зростання ставки центрального банку, яка зараз становить 21%, але з 2022 року банки були зобовʼязані законом фінансувати підприємства оборонного сектору за субсидованими ставками.

Сільськогосподарські, будівельні та деякі іпотечні позичальники теж брали кредити на пільгових умовах. Це призвело до того, що, за даними Банку Росії, пільгові кредити становлять близько 16% від загального портфеля банків. Тому, якщо видатки на оборону впадуть і економіка сповільниться, це призведе до зростання ймовірності дефолту.

Друга проблема, що постане перед РФ на шляху до демілітаризованої економіки, – погіршення демографічних показників. Через це, згідно з російськими підрахунками, до 2030 року нестача робочої сили може сягнути від 2 до 4 мільйонів осіб.

І хоча зупинення військових дій та повернення солдатів додому мало б допомогти на шляху боротьби з кадровим дефіцитом, але приблизно 600 тис. демобілізованих буде важко отримати роботу, бо вони походять із найбідніших регіонів країни, а також їм бракує необхідних навичок. Але чисельність армії допоможе центральному банку в його боротьбі з інфляцією.